C'est l'un des labres les plus colorés de Méditerranée. Le corps allongé et les couleurs rappellent certaines espèces de poisson d'eau douce africaines et sud-américaines, et certains poissons des récifs coralliens. La couleur peut varier en fonction du substrat et de l'état de stress. Il est facile à distinguer par la présence d'un ocelle verdâtre entouré de rouge au niveau de l'opercule. Une bande longitudinale est observable sur le haut du corps, et une seconde marron à mi-flanc. Des lignes aléatoires fines de couleur bleue sont visibles autour du museau.
En période de frais, l'appendice génital de la femelle est bleu foncé. Les couleurs des mâles sont plus vives lors des parades. Les mâles grandissent plus vites que les femelles et sont de taille plus imposantes.
Comme la plupart des crénilabres, les juvéniles vivent à faible profondeur dans les herbiers et les zones rocheuses, souvent en compagnie d'espèces proches. Les adultes se rencontrent dans les algues et zones mixtes entre herbiers et fonds rocheux, parfois dans les herbiers. Ces poissons sont assez farouches et plus difficiles à observer que le crénilabre paon ou le crénilabre cendré. Les mâles sont territoriaux en période de reproduction. Femelles et mâles dominés peuvent vivre en groupes éparses. Le régime classique est composé de bryozoaires, d'hydroïdes, de tubicoles, de vers, de crevettes, d'amphipodes et de mollusques.
La reproduction a lieu du printemps jusqu'au début de l'été. Le mâle dominant prépare un nid d'algues de type Cystoseria. Une fois le nid constitué, il y attire une ou plusieurs femelles par l'intermédiaire de parades. Une fois la ponte effectuée, le mâle féconde les œufs et commence à protéger sa progén
Le crénilabre ocellé est un petit labre qui réside dans les zones rocheuses des côtes méditerranéennes et de la façade tempérée de l'Atlantique est. Les mâles font partie des poissons les plus colorés de ces biotopes. Comme les crénilabre cendrés, ils sont connus pour leurs nids.