Le poisson-crayon rouge est bicolore avec un corps majoritairement rouge, argent et noir. Cette espèce possède également des rayures horizontales de couleur noire. Il est très proche de N. rubrocaudatus et de N. marginatus et s'en sépare principalement par les couleurs du mâle. Comme N. rubrocaudatus, mâle et femelle possèdent un dichromatisme sexuel (différence de couleur entre mâles et femelles).
Chez les poissons-crayons, les mâles sont plus intensément colorés. Ils sont également plus élancés que les femelles. Ils possèdent également une nageoire anale plus développée qu'ils utilisent pour la parade nuptiale et le frai.
Le poisson-crayon rouge est un poisson vivant en petits bancs. Il réside dans les eaux peu profondes, dans les zones de végétation. Il a la particularité de se déplacer "par à-coups" et de faire souvent du sur-place. De manière générale, c'est un poisson indépendant qui ne se préoccupe guère des autres espèces.
Le poisson-crayon rouge est un poisson ovipare qui pond en eau libre. Les mâles s'adonnent régulièrement à des petites joutes / parades sans danger mais haute en couleur.
Le Nannostomus mortenthaleri, plus communément appelé poisson-crayon rouge, est un petit poisson tropical originaire du Pérou.