L’espèce possède un corps court et comprimé latéralement, typique des petits characidés. Sa coloration rouge vif est particulièrement notable et contraste avec le ventre blanc-argenté. Une petite tache humérale est parfaitement visible à l'arrière de l'opercule. Les nageoires sont toutes colorées de rouge vif. Seule la nageoire dorsale présente un motif différent, marquée de jaune, noir et un apex blanc. La taille maximale documentée atteint 2,1 cm en longueur totale. Les observations en captivité suggèrent une taille supérieure comprise entre 2,5 et 3 cm.
Le dimorphisme est faible mais les femelles matures sont plus rondes et un peu plus grande.
L’espèce est grégaire et sociable. Son régime omnivore est essentiellement basé sur la capture de micro-proies, complété de détritus organiques à la dérive et de matière végétale.
L'espèce est ovipare avec une ponte en eau libre au-dessus de la végétation ou de la litière du substrat. Il n'y a pas de soins parentaux.
Hyphessobrycon haraldschultzi, communément appelé tétra cristal rouge, est un petit characidé d’eau douce endémique du Brésil, collecté dans le bassin de l’Araguaia au sein du système Tocantins–Araguaia. L'espèce a été exportée en Europe comme poisson d'ornement à la fin des années 90, puis proposé régulièrement d'élevage.