Hyphessobrycon cyanotaenia possède un corps fusiforme assez élevé, avec une petite tête, un œil proportionnellement réduit et une bouche terminale. La livrée montre une large bande longitudinale sombre, accompagnée d’un liseré bleu vif s’étirant de l’avant de la tête jusqu’aux rayons médians de la caudale. L'ensemble du corps est orné d'une irisation bleutée intense selon l'axe de la lumière. Le dos arbore une coloration légèrement jaune-olive. Les nageoires sont courtes et peu colorées. La taille atteint environ 3,3 à 3,7 cm de longueur standard.
Le mâle est plus grand que la femelle. Le bord de la nageoire anale est légèrement convexe chez le mâle et concave chez la femelle. Cependant, ces critères sont à prendre avec précautions car ils sont visibles uniquement sur des spécimens mâles et femelles matures.
L’espèce forme des groupes de plusieurs individus et occupe la partie médiane de la colonne d'eau, où elle demeure très active. Le régime alimentaire est omnivore opportuniste à tendance microphage.
L'espèce est ovipare. La ponte a lieu en pleine eau, dans la végétation intense ou à proximité de la litière du substrat. Il n'y a pas de soins parentaux.
Hyphessobrycon cyanotaenia, communément appelé tétra lapis-lazuli, est un petit Characidae d’Amérique du Sud. L’espèce se rencontre dans le bassin du rioTapajós, notamment dans les affluents du rio Juruena, ainsi que dans les affluents du haut Guaporé, au Mato Grosso. Elle a été initialement connue par des spécimens exportés pour le commerce aquariophile.