Le corps est allongé et modérément comprimé latéralement. La livrée montre un corps argenté traversé par une bande longitudinale lumineuse jaune verdâtre plus ou moins marquée selon l’angle de lumière. Le ventre présente des reflets irisés et cuivrés. Une large tache noire s'étend du milieu de la nageoire caudale et s'affine vers le pédoncule caudale. Le haut du pédoncule caudal est orné d'une large tache ronde et très lumineuse. La bouche est terminale adaptée à la capture de petites proies en pleine eau. La longueur maximale atteint 4 cm en longueur totale. Des travaux expérimentaux rapportent deux colorations du haut de l’œil chez cette espèce, l’une argentée et l’autre vert métallique. Les études indiquent que ce caractère serait d’origine génétique.
Comme pour la majorité des espèces appartenant au genre Hemigrammus, les femelles sont plus grandes et ont le ventre rebondi en période de reproduction. Il n'y a pas de différence de coloration notable chez les deux sexes.
L’espèce évolue en bancs de plusieurs centaines de poissons qui se déplacent de façon coordonnée. Ces poissons sont omnivores avec une tendance insectivore. Le régime est composé de micro-crustacés, de vers ou d'insectes tombés à l'eau. Cette alimentation est complétée par des résidus organiques et végétaux en suspension dans l'eau. Ce tétra affectionne des eaux calmes et riches en bois, racines immergées et végétation.
L'espèce est reproduite en captivité sur les bases communes du genre Hemigrammus. La ponte a lieu en eau libre et la fécondation est externe.
Hemigrammus hyanuary, communément appelé tétra Costello (Costello tetra en anglais), est un petit characidé sud-américain. L’espèce est originaire du bassin de l’Amazone. Elle est présente régulièrement dans le commerce aquariophile.