Contrairement à ces deux cousins, le cardinalis et le néon bleu, la bande rouge est largement effacée sur une grande partie du corps. Cependant, il possède lui aussi une bande bleue fluorescente. N'excédant par 2 cm dans la nature, c'est le plus petit des néons.
Les femelles possèdent un abdomen plus rebondi que celui des mâles, elles sont généralement plus trapues.
Cette espèce réside en groupe de dizaines d'individus. Elle passe son temps à se faufiler dans la végétation en quête de nourriture, dans des eaux noires peu profondes. En l'absence de danger, les groupes peuvent devenir éparses.
Le faux-Néon est un poisson ovipare qui pond en eau libre.
Le Paracheirodon simulans, parfois appelé faux-Néon, est un poisson nain d'eau douce originaire des bassins de l'Amazonie et de l'Orénoque. Capable de résister à des températures d'eau avoisinant les 35 °C, c'est l'espèce de néon la plus résistante aux conditions extrêmes de sécheresse.