Spectrolebias reticulatus mesure entre 1 et 2 cm. Vu sa petite taille, Il est couramment qualifié d'animal « nain ». Ce poisson est bicolore avec un corps majoritairement rouge et bleu.
Le Spectrolebias reticulatus est un poisson vivant en petits groupes éparses qui évoluent dans des mares de faible profondeur. Les mâles de cette espèce sont territoriaux et peuvent se révéler agressif si des intrus de taille similaire s'approchent. Ils sont généralement paisibles avec les poissons non territoriaux.
Le Spectrolebias reticulatus a un mode de reproduction typique des killis annuels. Pendant le frai, mâle et femelle enfouissent les œufs dans le sol.
Le Spectrolebias reticulatus est endémique du Brésil, et est connu seulement de l’île d’Arapujá, dans l'État du Pará. Vivant naturellement dans des mares temporaires, dans une zone extrêmement localisé, il fait aujourd'hui partie des poissons les plus menacés au monde à l'état naturel. Le barrage de Belo Horizonte, actuellement en construction, recouvrira l'ensemble de son habitat naturel.