Le poisson-ange nain multicolore mesure autour de 8 cm. Les plus grands individus rencontrés sont des mâles qui peuvent mesurer au maximum 9 cm. Ce poisson est multicolore avec un corps majoritairement jaune, bleu, marron et blanc. Il possède une tache sombre (noire avec des traits bleu foncé) au niveau de la tête, la zone de la bouche, les nageoires ainsi que la queue sont jaunes, les nageoires pelviennes et dorsales, elles, sont noires. La partie dorsale est très claire (blanche généralement) et la partie ventrale est jaune et marron.
Le mâle adulte est plus grand que la femelle, mais il n'existe pas de différence de couleur entre mâle et femelle.
Le poisson-ange nain multicolore est un poisson vivant en groupe ou solitaire. Il forme des harems de 3 à 7 individus. L'espèce s'organise autour d'une hiérarchie avec des relations dominants-dominés. C'est un poisson benthopélagique, qui réside naturellement à mi-profondeur et à proximité du fond. C'est une espèce herbivore, ce poisson se nourrit donc d'algues qu'il trouve sur le fond ou sur les coraux. C'est une espèce au tempérament plutôt vif. Bien que le poisson-ange nain multicolore soit non territorial, il peut montrer des signes d'agressivité envers d'autres espèces.
Le poisson-ange nain multicolore est un poisson ovipare qui pond en eau libre. Chez cette espèce, les mâles dominants sont polygames et se reproduisent chaque saison avec plusieurs femelles.
Se nourrit d'algues, bien qu'il ingère probablement de petites quantités d'animaux benthiques.
Centropyge multicolor, plus communément appelé poisson-ange nain multicolore, est un poisson de récif originaire de l'ouest de l'océan Pacifique tropical. Ce poisson possède une robe multicolore : jaune, blanche, marron, noire et bleu électrique.